5月6日晚，A股上市游戏公司恺英网络发布公告称，公司控股股东、实际控制人王悦的家属当日收到上海市公安局的《拘留通知书》，王悦因涉嫌操纵证券市场罪被刑事拘留。这是今年A股市场第一起实控人因涉嫌操纵证券市场而被调查的案件。

此时，距离恺英网络宣布王悦失联已经过去天。失联消息传出后，王悦因操纵股价被刑拘的消息早在上海游戏圈传开，有公司前员工向记者表示，“这是利益斗争的延续。”

不足两个月前的3月日，恺英网络在上海浦江科技广场3号楼3楼会议室召开今年第一次临时股东大会。王悦在这个最熟悉的地方完成自己董事长身份的最后一次亮相。该次股东会表决通过第四届董事会的候选成员，对原董事会进行了大规模的重组。

会后王悦如愿当选新一届恺英网络的董事，但公司的主导权却已经旁落他人。恺英网络董事会推举金锋为董事长，在投票过程中，王悦投下了同意票。

意想不到的是，王悦当选董事一周后突然宣布辞职。事实上，原本恺英网络第四届董事会的候选名单上，王悦并不在列，不过由于他的创业伙伴冯显超宣布退出，王悦才得以进入候选名单。不曾想，辞职后等待王悦的，是上海公安局的刑事拘留。

恺英网络控股股东、实际控制人王悦。 图片来源：视觉中国

王悦刑拘前的董事会博弈

事实上，王悦的离场早有先兆，但他本人或许并不甘心就此离开自己一手创立的公司。

今年1月，恺英网络第三届董事会任期已满，公司准备对第四届董事会进行重组，其中联席董事长金锋、总经理陈永聪和公司创始人冯显超被推荐为董事候选人，王悦不在其中。

不过跷蹊的是，冯显超2月日向公司发函，称自己不再计划担任公司董事，王悦因此得以提名自己为第四届董事会的董事候选人。

这被视作为王悦不甘轻易离场的信号。3月日，恺英网络今年第一次临时股东大会召开，会议表决通过新一届董事会成员，金锋、陈永聪和王悦等人顺利当选董事。

但故事并未就此结束。王悦在当选董事仅一周后，他突然宣布因个人原因辞职，恺英网络董事会于3月日再次召开会议，推荐沈军为公司非独立董事候选人。

三天后，恺英网络发布公告称，王悦失联。当时恺英网络证券事业部工作人员告诉记者，深交所问询函的相关问题需王悦予以确认，因无法联系上他本人才公布失联消息的。

但根据恺英网络的公告，公司3月日收到深交所的问询函，日晚间便公布王悦失联的消息，在外界看来这是压垮王悦的最后一根稻草。

此外，随着董事会改组，与王悦一同离开的还有公司财务总监和董事盛李原，独立董事李立伟、叶建芳、任佳和田文凯，以及董事会秘书李硕。Wind数据统计显示，今年以来恺英网络董事会和高管离任人数为人。

恺英网络一季度净利润下滑超六成

曾经，恺英网络在国内游戏市场上演过增长神话。年，恺英网络作价亿借壳A股公司泰亚股份登陆资本市场，当时恺英网络与泰亚股份签署对赌协议，承诺年度预估净利润分别不低于亿元、亿元和7亿元。

年，恺英网络实现净利润亿元，其后凭借手游《全民奇迹》的爆发式增长，公司在年和年实现净利润亿元和亿元，超额完成三年业绩承诺。

不过好景不长，由于旗下手游《阿拉德之怒》涉嫌抄袭《DNF》，腾讯将恺英网络告上法庭，导致《阿拉德之怒》被下架。

年月，腾讯就《阿拉德之怒》著作权侵权、不正当竞争事项向长沙中院提起诉讼，要求恺英网络立即停止开发、运营和宣传《阿拉德之怒》，并索赔万元。同时，腾讯还向长沙中院申请行为保全，长沙中院作出诉中禁令的裁定，上海恺英等相关被告向长沙中院就诉中禁令的裁定提出复议被驳回。

《阿拉德之怒》是恺英网络的重要游戏产品，年年报曾披露，该游戏上线后月均流水亿。恺英网络在今年2月回复深交所问询函时表示，预估停运《阿拉德之怒》对公司经营业绩有一定影响。

恺英网络今年1月初发公告称，收到长沙中院送达的通知书，公司应立即停止自己或授权他人或通过第三方平台提供《阿拉德之怒》手机游戏的下载、安装、宣传及运营行为，效力维持至本案判决生效日止，其间不影响为该游戏用户提供退费等服务。

虽然《全民奇迹》成功续约，但《阿拉德之怒》对公司的影响不小，恺英网络的营收和净利润在年出现较大幅度下滑。年报显示，恺英网络年实现营业收入亿元，同比下降%；归属于上市公司股东的净利润亿元，同比下降%。

在年报中，恺英网络称业绩下滑的主要原因是公司年运营的游戏产品在年进入正常的营收下降阶段；同时，受到年国家对文化娱乐行业政策收紧、游戏版号暂停发放的影响，公司未能于年享受新游戏产品上线带来的收益补充。

在今年第一季度，恺英网络的业绩仍不乐观。一季报显示，恺英网络实现营收亿元，较上年同期的亿元增长了%；但归属于上市公司股东的净利润为万元，较上年同期的亿元下降%。

恺英网络自年3月以来的股价走势。

自称不懂游戏的王悦，曾是最年轻富豪

公开资料显示，王悦出生于年，毕业于长安大学，其与大学校友冯显超创办恺英网络。

在收购浙江盛和前，恺英网络已经是游戏行业里的小巨头。恺英网络成立于年，起初公司只是做小游戏，但是通过腾讯朋友网的导流，其研发的游戏获得海量的注册用户，游戏流水实现爆发式增长。年，恺英网络研发的《捕鱼大亨》被腾讯选为应用之星，日活跃用户数百万，注册用户超过万。

此后，恺英网络开始转变经营方向，借着页游的风口收割红利，其研制的《蜀山传奇》、《全民奇迹MU》等大受欢迎，恺英网络也顺利完成借壳上市。

王悦与前首富陈天桥非常相似的一点是，二人凭借着游戏这一条赛道跻身富豪榜，但都不喜欢玩游戏。

陈天桥曾说过，《传奇》是个烂游戏，盛大是个好公司。王悦则自称，不懂游戏是他的优点，“因为不懂，所以很信任团队，给他们更多空间去发挥。”

王悦的人生巅峰是年，当年他以亿元的身家入选“胡润全球富豪榜”，成为中国最年轻富豪 。

但王悦和恺英网络的陨落速度之快让人始料未及，随着去年游戏版号停发，恺英网络的股价持续走低，公司股价从高位的元下跌至目前的元，跌幅超过%。

恺英网络的公告显示，目前王悦直接持有的股票占公司股份总数的%，其股份已全部被质押，且其中%已被法院和公安机关冻结。

此外，除了王悦，冯显超也因个人经济犯罪正在接受公安机关调查。恺英网络的公告称，冯显超持股占公司股份总数约%，其中%已被冻结。

新京报记者 陆一夫 编辑 赵泽 王进雨 校对 张彦君